《外資精點》花旗升藥明聯合目標價至70元，上調收入及盈利預測

　　花旗發表研究報告指出，藥明合聯(02268)管理層預計2025年毛利率將高於2024年，因產能利用率提升，但2025年下半年毛利率將低於上半年，因下半年計入更多維護成本及設施更新。該行將藥明合聯目標價由46元上調至70元，維持「買入」評級。

　　截至2025年上半年，公司擁有一個具有BIC潛力的商業項目，並新增3個PPQ項目，總數達到11個。管理層預計未來幾年每年將有3-4個BLA申請。2025年上半年訂單儲備按年增長58%至13.29億美元；新簽合同價值按年增長48.4%，其中北美表現尤為突出。

　　該行上調藥明合聯2025/26/27財年收入預測6%/8%/8%，以反映強勁的項目交付及訂單儲備增長。同時將2025/26/27財年的每股盈利（EPS）預測上調18%/21%/22%，因自2025年起模型假設更高的毛利率。

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《經濟通通訊社20日專訊》