《外資精點》大摩下調永利評級及目標價，看淡市佔率前景

　　《經濟通通訊社１２日專訊》摩根士丹利研究報告指出，永利澳門（０１１２８）今年或因
同業新增產能而流失市場份額，遂將其評級由「增持」下調至「與大市同步」，目標價亦從
６﹒７元降至５﹒５元。
　
　　報告指出，在市場份額、股權自由現金流（ＦＣＦＥ）和股息潛力方面，永利澳門的估值都
不如金沙中國（０１９２８）、美高梅中國（０２２８２）和新濠博亞吸引。
　
　　永利澳門的２０２５年和２０２６年的非博彩資本支出高於此前預期，該行料將對股權自由
現金流及股息收益率構成壓力。該行將永利澳門２０２５年和２０２６年ＥＢＩＴＤＡ預測分別
下調１％，至７９﹒７億元及８３﹒８億元。
　
　　該行指出，在澳門博彩股中，優先選擇能夠增長市場份額、展示去槓桿能力或提供高股息收
益率的公司，如金沙中國、美高梅中國和新濠博亞，上述三隻澳門博彩股，該行皆予「增持」評
級。（ｋｌ）
　
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