《楠楠自語－莫灝楠》美股板塊輪動，消費股復甦？

　　巴老爺爺（巴菲特）在最近的13F當中公布持倉，繼早前減持蘋果然後增持安博保險，作出被市場視為保守的決定之後，本次調倉又有令人值得深思的變動。
　
　　在第四季度，巴郡購入了唯一一隻新股票－－酒業巨頭Constellation Brands。此外，巴郡還增持了達美樂披薩、VeriSign、Sirius XM和Pool的股票。另一方面，巴郡在第二季度新購入的美容股猶他美容，已全部清倉。

　　此次調倉的共通點，是主要增持的都是較為偏向於低端/必需消費的股份，包括啤酒和快餐。特別是酒業，消費降級導致很多酒業公司經歷疫情期間的輝煌後開始掉頭倒退，現時估值已經回落到較為合理的水平。雖然酒業仍然未見有大復甦的跡象，但巴菲特資金雄厚，這次投資酒業是否開始看好消費環境？還是遇見好公司，先「落part」，看清形勢後再加倉？

　　Bill Ackman掌管的Pershing Square方面，則增持經營綜合娛樂設施和房地產業務的Seaport Entertainment、連鎖餐廳巨頭Brookfield和買入落後已久的Nike。

　　兩大資產管理巨頭均作出這等調動，令筆者認為部分消費股仍然被低估，或者在AI板塊炒作太炙熱的時候，可能需要在另一板塊分散一下風險。而事實上，美國的消費時至今日仍然非常強勢，單看美國居高不下的通脹和零售銷售數據便可窺探一二。《南華金融集團副總監　莫灝楠》
　
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