《思前想後－郭思治》大市或需稍作整固，投機性短炒不宜過勇

　　大市已開始步入3月份之中旬，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恒指暫是由4日之低位22547點升至7日之高位24669點，即在短短4個交易日內，累積之升幅已達2122點，論升幅確已不算小，加上升勢亦頗偏促，故高台出現回吐乃正常現象，但關鍵是一個月之高低位是不該同時出現於4個交易日之內，故在本月餘下之交易日，定必有更高或更低之指數出現，從而拉闊本月高低位之距離，談到此點，當需先看各組平均移動線之表現，簡單點說，恒指如能穩企於各組平均移動線之上，技術上當有利於候機試頂，反之，如恒指在反覆中一旦跌穿10天線（約在23602點左近）及20天線（約在23260點左近），則大市在沽壓主導下可能會進一步試底。

*若跌穿10天及20天線，漸擺脫不斷尋頂趨勢*
　
　　近日大市之表現雖漸見反覆，惟目前各組平均移動線之排列仍暫屬標準升市模式，由上而下為10天線（約在23602點左近），20天線（約在23260點左近），50天線（約在21326點左近），100天線（約在20686點左近）及250天線（約在19011點左近），從傳統經驗看，恒指一旦跌穿10天線及20天線，不但代表整個大市已漸擺脫不斷尋頂之趨勢，且在沽壓主導下，大市可能會漸陷中期升浪後之正常調整中，即是說，期間即使大市能偶作反彈，但在動力不足之下，亦只會屬於有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之技術性後抽而已。
　
　　拉闊少少看，此潮中期升浪是始自今年1月13日之低位18671點，至3月7日之高位24669點止計，在短短8周內，累積之升幅已達5998點，論升幅確實不算小，故一旦動力不繼，定必引來伺高回吐之獲利沽盤，假如大市需回調升幅5998點之31.80%，則恒指可能會回試22762點之支持，即是說，恒指會先跌穿10天線及20天線，繼而再下試23000點之支持，而經過逾8周之中期上升後，大市或需稍作消化及整固，故任何投機性之短炒行動均不宜過急及過勇，同時亦需做好一切風險管理。

*大市能否維持上升形態，視乎資金入市態度*
　
　　大市自去年12月開始，形態上已屬先低而後高，去年12月恒指是由3日之低位19386點升至10日之高位21070點，即月內之波幅是上升1684點，到今年1月，恒指是由13日之低位18671點升至28日之高位20337點，即月內之升幅是1666點，到2月份，恒指是由3日之低位19764點升至27日之高位24076點，即月內是上升4312點，再到本月，大市能否維持上升之形態，當需視乎資金之入市態度而定。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》(筆者為證監會持牌人士)（本欄逢周四刊出）
　
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